打醬油的汗牛馬

資本戰爭：熱錢如何重塑全球金融、撼動股市、左右大國爭霸(Capital Wars: The Rise of Global Liquidity,Michael J. Howell)
    這是一本著眼在影子貨幣,影子銀行體系,全球金融安全,金融系統穩定方面的書籍.至於"Capital wars"應該只能算是一種比喻,可能有利於賣書,這本書裡其實並沒有談甚麼資本戰爭,最多就是日漸升高的"全球流動性"可能會帶來的影響而已.因此不要期望在其中看到甚麼資本戰爭故事,反而因為引進了一些較深入的學術用語與"經濟公式"表達方式,可能會造成不理解這些的人根本上可能讀不完本書.ˋ.

明斯基時刻:如何應對下一場金融危機(Why Minsky Matters:An Introduction to the Work of a Maverick Economist,L.Randal Wray)
     坊間的周刊以接軌國際會計原則IFRS 17的角度切入,探討國內壽險業可能面臨的危機.危機大小不明,但新聞不脫聳動不可能,不過重點是壽險業的龍頭真的找過主管機關求寬鬆救援.前面看大債危機時,Dalio對政府在次貸危機發生前堅持要企業財報遵守會計原則,對那些價值大幅下降的商品資產依新的價格重估在財報中表露提出質疑.他認為這是拖垮或擴大災情的一樣錯誤決策.當然Dalio是投資業者,不是我們這種學會計的人,所以他的"原則"有些時候是與我們不同,他以為有危機時先救危機比堅持制度帶來的好處更大.但商人,投資客形象不好大多可能就是這麼來的.不過,可能還有比他的觀點更能引一般民眾不滿的東西,還是學術界提出的,明斯基曾提出政府提供資金給面臨危機的大型銀行與金融業者是它無可避的責任,因為經濟週期本來就不穩定,面臨危機資金匱乏時,政府就該扮演"最後融資者"的角色.於是,很有可能做錯事的業者會得到政府無止盡的援助,因為這樣做銀行與政府都能得到解救,也能減少社會受到牽連,但真的這樣做,一般民眾會如何想?世界真理果然是大到不能倒?但如果"大盜不能倒"是經濟結構裡不可免,成本代價最小的作法,又該如何?民眾就能,就必須該接受嗎?當然不會這麼簡單,明斯基也稱必需之前先讓大銀行變中銀行或小銀行,這樣到時也許就方便救援讓傷害變小.

大債危機：橋水基金應對債務危機的原則(A Template For Understanding Big Debt Crises／Principles for Navigating Big Debt Crises,Ray Dalio)
    接著兩本皆關於經濟與金融,首先這本是等很久Ray Dalio的"大債危機",簡體版則取名"債務危機".下一本則是有關Haman Minsky所提出的明斯基時刻,但我沒有選擇Minsky的原作Stabalizing  an unstable Economy,而是選讀他的弟子L.Randal Wray寫的明斯基時刻:如何應對下一場金融危機(Why Minsky Matters: An Introduction to the Work of a Maverick Economist ).因為在網路書店買的當時,這兩本都沒有出繁體版,就一起買了簡體版,但讀簡體版債務危機到一半時,繁體版大債危機居然出版了,於是看完簡體版只好再看一次繁體版,這書等於連續看了兩次,繁體版因為圖表較大又塗色比起簡體版的黑白圖好看,加上留空,足足比簡體版多了150多頁,翻譯文字來說卻差不多,只專有名詞兩岸間的翻譯用語略有差異,如何選擇就依個人習慣吧.

理論的終結:金融危機,經濟學的失敗與人際互動的勝利(The End of theory: Financial Crises, the Failure of Economics, and the Sweep of Human Interaction, Richard Bookstaber)
   某電視節目找來了一架投籃機器人,要與人類比準.先進行一分鐘定點三分投籃,機器人穩定準確地贏了.再次考驗時比賽內容進行調整,先是將籃框改為活動籃框,另以林書豪替代原來的女籃選手,第一回合人類以14比6贏了,第二回合,人類依舊投進了14球,機器人進步了一點12球.人類獲勝.有留意細節的人,應該發現人類的勝果其實更大些,這是因為號稱人工智慧的機器人並不是以遙測的方式來監督計算籃框移動預測定點,籃框的移動數據是透過網路直接傳送給機器人接收,這樣就讓機器人處於一個先天有利的條件,其實它只是接受資訊來進行計算,反應,然後決定該以何種力量,角度投出.其次,這改變雖然號稱活動籃筐,但其實只是一個籃框在水平的範圍內做左右折返,到了定點就會回頭.這讓籃框的移動成了固定的模式,也提供了程式計算的便利性,規則就是它最大利器,而人類則沒有這些優勢,所以他的勝果更高大.

玩別人的錢 金融的黑歷史與那些「圈內人」的高風險秘密(OTHER PEOPLE’S MONEY MASTERS OF THE UNIVERSE OR SERVANTS OF THE PEOPLE?,John Kay)
    這本跟預想的內容設定不太一樣,我以為它應該是金管會主委看的書吧,普通人速讀過就可以.內容簡略說就是全球高度的金融化後,為了避免再遭遇如次貸風暴這種全球金融災難,金融業該有怎樣的改革與改變.所以主管機構的人比較適合閱讀,其他人讀了也不太有用,除非對金融改革特別有興趣.書有個小缺點,翻譯跟編輯的小失誤很多,錯字漏字還有金融名詞翻譯問題,對金融或經濟背景知識欠缺的人不適合讀.

 
大債時代：第一本看懂全球債務危機的書(Whoops!: Why Everyone Owes Everyone and No One Can Pay)
  這是在博客來花99元買的.一看版權頁,初版38刷,嚇人,有這麼暢銷嗎?只是不知道跟這波網路書店價格折扣與狂發coupon戰有沒有關.本來不在閱讀範圍,既然買了,說什麼也寫篇短短的心得.
  以前提過, 當有大蕭條,或是金融風暴,凱因斯,這個名字一定會被人拿出來壓陣,指責某些人貪婪,罪惡,基本上,這書就是這種調子,特別性見不到,說教多一些(其實書末所列參考書目已宣告這立場).

 
自食惡果：歐債風暴與新第三世界之旅
 這書不厚,花二個下午看完,但似乎不如Michael Lewis其它作品,它略嫌鬆散,當成故事書看還可以,但要了解歐債恐怕嫌誇大,原文書名Boomerang: Travels In The New Third World,不知哪裡有說是歐債?倒是"新第三世界之旅"才是關鍵,其實是諷刺書中描述的先進國家政府,面對債務,行動猶如第三世界國家.
 共五章,分別講述冰島,希臘,愛爾蘭,德國,美國的債務現象.說來好玩,中文書搭歐債風暴便車宣傳,個人卻認為最後一章對美國地方債務的解析最有趣,也最值得讀者參考,甚至,本書的序,看完就夠了,投機客嘛,除了正確的行動外,沒有必要做道德聖人,序文中避險基金經理人Kyle Bass 買進可能財政破產國家信用違約交換(CDS),買黃金,另外買進2000萬枚的5分錢印幣,因為單一印幣中的金屬現值6.8分,可能有人看到CDS就抓狂,衍生性商品又來的,但這書告訴我們,根本不用數學家,愛爾蘭就吹了一個房地產的超級大泡沫,這次沒有數學,有一堆公務員,希臘亮警報,沒有多層包裝的毒資產,冰島破產.沒了工具代罪,要怪誰呢?龐氏騙局,資產泡沫行情,不用高科技一樣會有,書的要點是,市場交易的私人虧損,怎麼又變成了政府認帳,全民買單?沒有大到不能倒的企業,政府依然會有破產危機!

 
大賣空：預見史上最大金融浩劫之投資英雄傳
這是一本有趣的書.
先對照於"大到不能倒"書中所寫的財經官僚與華爾街大咖的慌亂醜陋,大賣空書中,主人公是一群在金融市場的小咖,無名咖,甚至是大法人眼中的肉咖,他們洞察真相,佈局放空一個官商共同編織的大謊言,期間經歷的痛苦,懷疑,甚至在成功後,也沒有得到太多的注目,對照大到不能倒中,一群失敗,但總是受注目的金融精英,卻依舊能享受到超額紅利,獎金,這種對比豈不非常有趣.

    
Lords of Finance(pdf版對岸下載點) 與 大到不能倒(pdf版對岸下載點)

 
一本書讀懂經濟危機周期
 這中文書名取得不好,譁眾取寵,台版繁體本書名直翻比較對,不過,兩邊內文翻譯品質差不多就是了.
原文書名:The Origin of Financial Crises  -- Central banks,Credit bubbles and the  Efficient Market  Fallacy