大敗局(I)(II)
這種關於企業的故事,是個人的閱讀習慣,倒是不推薦一般人看.
這兩本書都不是新出的,(I)是2001年出版,(II)是2007年出版,兩本書一共記錄了19個失敗企業或企業家的故事.號稱中國式的失敗案例,去年有本地書商取得授權轉成繁體出版,價格約是簡體的一倍,個人還是不建議本地出版商"翻譯"簡體書出版,雖然這樣很省事,不過出版商的價值應該不在字體,這樣做無異自動丟盔棄甲,難道書商沒有從這兩本大敗局中領悟什麼嗎 ?
話說失敗,其實也並不完全,其中有幾位已東山再起,而正是這樣的時代,這樣的故事,對有意於對岸次級市場,有幾個心得
1.對岸企業普遍存有大躍進思維,跟本地企業大不相同,一創業就要做大做強者俯拾即是,好聽一點是企圖心強,視野廣闊,不過華而不實畫大餅者充斥,梟雄不少,騙子更多,在人治更甚法治時期,往往易採取不合法律的手段造假弄虛,如假造財報,假造交易,發佈價訊息,以圖私利的各種陋習,.
2.留意暫時落難的梟雄,巨人系的史玉柱,華晨系的仰融,順德系的孫宏斌,玫瑰園的鄧智仁,都有機會在沉沒之後再升起.
3.深滬市場流行庄股較台股更嚴重,公司高管與外部炒家結合共謀操控股價,幾乎是公開秘密,行徑大膽,且兇狠,相較之下,本書案例德隆系的唐萬新或中科系的呂建新並不特別,只是發生的比較早,牽連金額比較大,今日的庄股許多還牽涉上法人背景,凶狠絞殺散戶一點都不比那些江湖騙子更仁慈.
4.與企業相關的法律規範不完整,且執行標準不一致,有官方背景或合於短期政策者往往有優待,如因宏觀調控被限制而破產的鐵本鋼鐵戴國芳,但亦有同期的幸運者寧波建龍鋼鐵,過去企業財報可信度普遍不高,今日雖已有改善,但因為特殊的國有股制度,即便在次級市場交易,仍不能不考量相關的政治因素.
5."得三北者成諸侯,得京滬者擁天下",消費市場,產品與本地不同,有專務都市型態的消費品,但亦有專攻農村,縣級城鎮為主的商品,差異頗大,各種商業手法自然不同,包括非常粗獷的宣傳方式,亦有針對都會小資者的廣告手法.產業版圖與本地絕對不同,重工,重機,基礎工業等主軸企業的成長模式與發展有其特殊性,並不能延續過往在本地習慣的評價模式,可以思考一下為何東北與西北的電視台賣藥賣酒的廣告是主流,且採連續重複播出,非常不可思議的方式,東南地區才常見如肯德基,汽車,家庭清潔用品的廣告.
6.隨金融期貨商品出現,股市制度相對完善,A股已開放信用交易,即便可融券個股佔比仍不夠高,但已完全脫離單一方向操作市場的特性.對次級市場交易者,有更大的彈性可做為操作策略的選擇.
7.留心成長模式不同,所帶來的投資波動,某些全域型的商品,可以在短期內爆發營收,產生最大的市佔率,但也往往容易曇花一現,隔年即謝,是以應該多採不同的投資循環,投資原則,市場規模不同亦會產生差異如本地的愛情公寓網,Kimo這些成功卻只能賣給yahoo,但對岸的佳緣網,搜弧,卻是選擇在美國IPO.結果差異頗大.
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